从抄袭者到投资者2017腾讯投资有什么特点

文/王先

“你还差那一点儿钱?”

马化腾在微信上以这样的反问句，终结与曾是腾讯第 18 号员工的李华对话，婉转拒绝投资富途证券的 2011 年，也是腾讯刚刚从——迄今为止中国互联网史上社会影响力最大的诉讼案——“3Q大战”口诛笔伐中走出的一年。

同年夏天，思变的腾讯在北京举办了第一届合作伙伴大会，提出“连接”计划，并宣布成立产业共盈基金，毫不避讳地告诉外界将全面系统布局投资业务的想法。

然而在此后的时间里，腾讯几乎每次都以“比较敏感”、“不方便聊”等口径拒绝旁人对投资团队的任何相关采访。这让腾讯投资部长期成为集团最神秘部门之一，外界只能以投资项目的表象动作揣测其遴选标准与战略动机。

6 年过去，事实上腾讯不仅在这段时期到底还是领投了富途证券A、B、C三轮超过 2 亿美元的融资，据历年不完全统计结果累计相加，目前同样得到腾讯投资的国内外企业已经在 500 家左右，其中既包括财务投资也不乏战略投资。最近有媒体计算得出，仅 2017 年腾讯就投资了至少 113 家公司。从投资标的数量看，超过同年阿里巴巴和百度投资的总和。

腾讯投资动作在 2017 年变得愈发频繁、高调、有进攻性且系统化，除了对初创期及发展期企业的投资之外，对快手、知乎、猫眼、蔚来汽车、摩拜单车、唯品会、链家网等成熟期的各领域明星公司投资数量也达到历年之最，几乎涵盖了文娱、游戏、企业服务、出行、金融、教育、社交、电商等所有互联网领域相关的大类别。与此同时，盘点“腾讯系”公司“阵亡”的名单也屡见不鲜。

2017 年凭借着过去投资过的众安保险、阅文、易鑫、搜狗等公司集中在香港及美国相继上市，腾讯阶段性进入投资回报季。随着沪深股市与港股打通交易，腾讯所投资的富途也躬逢胜饯，恰如其份地扮演起内地投资者认购港股及美股的渠道角色。而内地投资者中，又不乏众多冲“腾讯系”概念入仓者。阅文集团上市前夕，就有香港资深股民J女士告诉网易科技，自己完全是因为腾讯概念而认购阅文和易鑫等股票，“感觉它(腾讯)现在就好像金手指一样。”近乎完美的商业闭环。

事实上，有腾讯概念加持，上述IPO企业登陆市场后表现确实不负众望，而腾讯公司自身股票，也比年初增长了110%以上。很有些“风借火势，火助风威”的意思。

一向以温和保守著称的企鹅形象，由于投资业务，渐渐展露出了产品本身之外激进的一面;而激进的背后，不乏也是经历了“ 18 周岁成人礼”之后未雨绸缪的“中年焦虑”。

两年时间里，坊间提起腾讯，话题已悄然间从“又抄袭了什么”变成“又投资了什么”，从VC问创业者“如果腾讯阿里做了同业务你怎么办”，到媒体反问VC“是否担心腾讯阿里的投资对你们造成威胁”。

在 2017 年年终时，市面并不乏连篇累牍对腾讯投资所做的盘点与分析，本文试从几个看似琐碎的关键词切入，对 2017 年腾讯投资动作特点做些点缀拾补。

方向：海外

作为腾讯第 18 号员工的李华在 2004 年腾讯上市后得到了一笔丰厚回报，这也是他第一次接触股票以及港股券商。但一直到 2008 年离职之前，李华都没有感受过股票软件的更新，且觉得软件的服务极不稳定，这对有着产品背景的他来说简直是件不可思议的事。于是 2011 年李华用张小龙刚刚推出的微信给马化腾发了一条消息，大致内容是：Pony，我想做一个互联网证券方面相关的创业项目。

李华向网易科技回忆，当时马化腾马上做了回复，直言好像没什么意思，“你无非就是做点资讯，弄点流量，没太多价值”。李华说其实想做跟交易相关的事情，马化腾便问了怎么解决牌照问题。李华表示自己不想做A股市场，而是在香港成立一家券商——拿香港的牌照会相对容易，马化腾觉得这还有点意思。李华顺带问了句：要不你投一点呗?于是回到了本文开篇场景，聊天结束。

去年 36 氪在一篇文章中透露，据一位腾讯投资部前员工称，此前其部门“每个人都有Pony(马化腾)Martin(刘炽平)的微信，任何事情都可以随时沟通，他们有什么问题也会直接找负责的同事问，高效直接”。

富途两年后的最终获投是否也由Pony决定虽然不得而知，但一位与腾讯投资部接触的相关人士告诉网易科技，最近一年“腾讯投资部每个人都可以直接和Pony微信沟通”这种事情是不可能存在了。

2013 年，时任腾讯高级执行副总裁、与李华有着不错私交的吴宵光对前者说的最多的一句话是“不务正业”，意思是一个互联网出身的人怎么能跨界做金融。但 2013 下半年某一天，吴宵光突然让司机来找李华开个户，体验过后，让腾讯投资并购部副总经理许良继续跟进看，后者将这个案子在部门内部按照正常流程继续推了一把，并由当时腾讯投资部负责互联网金融项目的Jeffery负责后续跟进。

Jeffery就是现在任腾讯投资管理合伙人的李朝晖。

2017 年，富途再次得到来自腾讯的C轮领投。

2017 年 11 月，李朝晖谈起腾讯设立的产业投资基金已有 6 年，并且展开了用他的话说是“非常豪华的投资组合的”示例图，透露腾讯迄今投资金额已过千亿，投出的独角兽规模公司超过 50 家。

“更重要的一点是我们在通过投资，对整个世界进行了连接。”李朝晖说。

2017 年腾讯也实在借投资加速了海外布局，这不仅仅表现在此前对欧美Supercell、RiotGames等在内的百亿美元游戏领域投资等方面。据网易科技不完全统计， 2017 年腾讯在印度及东南亚地区投资动作也更为明显，包括参与占印度绝对市场份额打车软件Ola的 21 亿美元融资，向印度估值最高的电商公司Flipcart进行的 7 亿美元投资等等。而此前腾讯投资的东南亚电商及游戏公司Sea Ltd也于今年 10 月赴美IPO。

腾讯在大笔下注继中国后下一个待开发的增量市场以占位。

据印度媒体报道，腾讯在今年还专门挖来了原红杉资本高管Tejeshwi Sharma 来帮助自己开拓印度市场，base在香港的高管Chris Huskey也非常关注在印度的投资。

李朝晖也毫不讳言：“过去我们可能主要的投资是集中在中国，但是在过去的两三年里我们的步伐更加快速的向前推进，在东南亚进行了非常多的早期投资布局。同时，过去两年我们在欧洲、美国进行了大量的投资、并购。”

（编辑：南京站长网）

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